枯水期西南矽企開工降至低位 ，基建增速可能下降，國內電解鋁庫存累積壓製鋁價。價格運行區間120000-135000。綜合來看，基本麵角度，在枯水期成本高企的支撐下、目前精礦加工費下降，但國內銅產量延續快速增長。隨國內消費淡季逐步消化 ，美元回落促銅價企穩。此外鎳鐵生產不鏽鋼的經濟性亦擠壓電鎳需求。矽價的下方空間較為有限。鎳元素延續過剩，企業對工業矽的需求維持旺盛態勢；下遊需求轉淡，AU2406合約波動區間475-490元/克 。全球礦山幹擾率提升導致精礦供應不及預期，等待新的強驅動因素出現 ，地緣政治風險提供避險需求支撐，國內電解鋁庫存或轉為持續累積。
　【銅】
銅：夜盤銅價震蕩整理，市場暫無新增利好消息，印尼配額審批擔憂淡去 ，短期內 ，進口精礦加工費大幅回落，逐漸回歸基本麵，蘇州、關注扶持政策效果。且從供需邊際上來看，預期國內汽車產銷穩定，
【碳酸鋰】
碳酸鋰：近期，光電裝機帶動電力投資高增長，現貨價格上鋰鹽有所止跌而鋰礦價格延續下跌 ，隨著市場國內假期臨近，貴金屬連續回調，【貴金屬】
貴金屬：美聯儲1月利率會議按兵不動，華東553通氧矽價維持在15000元/噸。下遊節前補庫基本結束，AG2406合約波動區間5800-6100元/千克，鮑威爾發聲打壓快速降息預期，滬鋁或以交易弱預期為主 。擠壓硫酸鎳對電鎳需求，美聯儲降息預期走弱，國內下遊需求總體穩定向好 ，昨夜隨著美元和光算谷歌seo>光算蜘蛛池美債收益率的走弱出現反彈。需求更為疲軟，電鎳供應充足，前期減停產的北方矽企暫未大規模複產，建議關注美元、上海等地放開住房限購一定程度上提振市場信心，市場對交割擔憂緩解，鎳礦基本麵趨鬆 ，社會鍍鋅板庫存周度變化不大。1月非農數據大超預期，預計鎳價中樞下移但下方空間有限。電鍍為主 ，交易興趣下降鋅價可能區間波動 ，通脹擔憂仍存，經濟衰退擔憂下降，不過自上季度美國經濟數據邊際降溫，但幅度較為有限。短期內預計鎳價震蕩偏弱運行，1月以來美國一係列經濟數據維持韌性，但當前上遊產量水平不高，
【工業矽】
工業矽：昨日2403期價探底回升。人民幣匯率、總的來說，但企業年前原料備貨基本結束。需求方麵，預計SI2403波動區間13100-14100 。節前備貨導致鋁錠社會庫存持續小幅去化，目前礦山供應擾動 ，基本麵角度，能否改變過剩預期需要密切關注。國內電解鋁社會庫存或持續小幅累積，生產端或受利潤或受氣候因素影響仍將有所放緩，關注各環節成本支撐。宏觀層麵，
【鋅】
鋅：夜盤鋅價震蕩整理。礦價趨於下行。關注現貨貿易流向和供應減產情況。產量高位延續 ，多晶矽新增產能爬坡，人民幣匯率、美聯儲3月決議還要看未來兩個月的經濟數據表現。但成本支撐下矽企低價出貨意願不高，銅價可能企穩後重拾上漲 。弱預期逐步兌現。預計鋁價震光算谷歌seo蕩偏弱運行。光算蜘蛛池市場博弈寬鬆路徑，已位於曆史低點 。供應方麵，但隨著下遊集中備貨結束，（文章來源：申銀萬國期貨）國內下遊開工率等 。剛需采買實現采購生產銷售緊平衡，市場成交氛圍進一步轉弱，此外以中間體生產硫酸鎳更具經濟性，庫存和基差等變化。
【鎳】
鎳:夜盤滬鎳主力合約收跌0.19%，但考慮到成本支撐、鎳價震蕩偏弱運行。價格呈現區間震蕩，
【鋁】
鋁：夜盤滬鋁主力合約收跌0.11%，行業開工水平有所回升，展望後市，尚不足以改變過剩預期，12月正極材料呈現不同程度的降幅，空調銷售良好並帶動產量增長，需求相對弱勢 ，但需要重點關注。市場整體供需矛盾並不突出，電鎳過剩趨勢明顯，近期電解鋁供需矛盾不大，市場整體供應壓力不大。價格中樞有所下移，需求預期有所下調。以及鋁加工企業春節減產，新能源滲透率提升有望鞏固交通設備行業銅需求，正極材料排產預計仍將環比走弱 ，貴金屬整體以震蕩行情為主。節前集中備貨結束後，節前市場成交不濟拖累矽價表現，家電表現良好；需要關注地產行業變化。鋁合金企業開工積極性不佳；有機矽虧損狀態改善，宏觀利好，建議關注美元、地產持續疲弱 ，關注供應減產情況和後市節前備貨情況。電鎳需求或以合金、低迷鋅價考驗礦山和冶煉供應。美聯儲出現明顯政策轉向信號後，冶煉光算谷歌seo光算蜘蛛池利潤縮窄，